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昨日，各大指數(shù)全面回升，熱點(diǎn)題材全線活躍，市場(chǎng)再次迎來了久違的普漲行情。其中，滬指一舉收復(fù)2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。不過，當(dāng)前市場(chǎng)依舊處在技術(shù)修復(fù)期和心理修復(fù)期。正值中報(bào)季揭幕，出于調(diào)整壓力仍未完全釋放，短期市場(chǎng)能見度依舊不高，不少機(jī)構(gòu)仍建議投資者應(yīng)把握包括鋼鐵板塊在內(nèi)具有較高確定性的板塊。

　　煙寶無縫鋼管使得不少機(jī)構(gòu)對(duì)鋼鐵板塊表示樂觀的“底氣”，來自于當(dāng)前展望下半年，行業(yè)需求仍具韌性，環(huán)保壓力不減，環(huán)保/自律限產(chǎn)等供給端因素仍將助力行業(yè)價(jià)格和盈利維持高位。當(dāng)前板塊估值水平較低，在高盈利持續(xù)的背景下，板塊階段性估值修復(fù)行情有望獲得支撐。

　　煙寶無縫鋼管板塊估值回落

　　延續(xù)上周五午后的探底回升，昨日兩市全面上揚(yáng)，相較此前，盤面活躍度也開始朝向積極。此前的回調(diào)表明，短期內(nèi)各路資金仍難對(duì)下一階段市場(chǎng)主線達(dá)成全面共識(shí)，在震蕩調(diào)整中，顯然仍有不少投資者對(duì)后市主線存有疑慮。

　　煙寶無縫鋼管不過，回調(diào)的料峭寒風(fēng)中還不至于對(duì)鋼鐵板塊“傷筋動(dòng)骨”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，在年初以來的回調(diào)中，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，今年以來鋼鐵行業(yè)同樣出現(xiàn)了16.43%的跌幅，但與其他權(quán)重板塊動(dòng)輒20%以上的回調(diào)幅度相比，其走勢(shì)無疑是較為堅(jiān)韌的。6月以來，兩市回調(diào)幅度較大，而期間鋼鐵板塊走勢(shì)卻較為抗跌，區(qū)間跌幅4.21%，同期上證指數(shù)的跌幅為9.06%。

　　煙寶無縫鋼管數(shù)據(jù)同樣顯示，在維持凈流入的7個(gè)板塊中，煙寶無縫鋼管近3個(gè)交易日，鋼鐵板塊凈流入主力金額1084.85萬元。雖不及銀行、家用電器十億級(jí)別的主力資金凈流入，但相較于對(duì)于醫(yī)藥生物和計(jì)算機(jī)等板塊的“決絕”，主力資金對(duì)于鋼鐵板塊主力資金顯然仍還有所“留戀”，這也是鋼鐵板塊在盤面大幅回調(diào)中仍能維持強(qiáng)勢(shì)的主要原因。雖然就短線交易機(jī)會(huì)而言，鋼鐵板塊為代表的周期板塊或還很難占優(yōu)。不過，就中長期來看，基本面向上疊加高盈利仍將有望對(duì)板塊構(gòu)成提振。

　　從行業(yè)估值絕對(duì)值來看，根據(jù)噸鋼毛利模型，煙寶無縫鋼管中信建投證券預(yù)計(jì)二季度鋼鐵行業(yè)整體盈利較一季度有15%左右的增幅，即申萬鋼鐵板塊二季度有望實(shí)現(xiàn)單季歸母凈利潤250億元左右，上半年歸母460億元左右。具體來看，生產(chǎn)穩(wěn)定的南方鋼企和中厚板占比大的鋼企盈利增長更明顯一些。預(yù)計(jì)2018年申萬上市鋼企有望實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤900億元，較2017年仍有20%左右的增長，整體PE估值僅8.2倍。